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?飛機租賃行業風險不容忽視

時間:2018-07-26 03:16:51來源:

江苏快3-交流君羊 www.rddvs.com   安里控股董事總經理 徐佩芝

  新創建(00659)早前公布,有意將旗下與周大福企業各持一半股權的飛機租賃公司Goshawk Aviation上市。公司看準飛機租賃的市場需求龐大,預期未來五年將高速發展。計及已經上市的中銀航空租賃(02588)、中國飛機租賃(01848)及國銀租賃(01606),香港股市中的飛機租賃板塊益發成熟,究竟飛機租賃行業的增長潛力如何?該行業又是否值得投資?

  飛機租賃公司的業務簡單,透過借貸向飛機製造商購買飛機,然後將飛機租予航空公司,從而賺取利潤。由於飛機售價高昂,因此不少航空公司會選擇以租賃飛機的形式營運,一來節省成本,二來可以快速擴張機隊。這為飛機租賃行業提供了廣闊的發展空間。

  隨着商業活動的增加和出外旅遊的普及,社會對飛機服務的需求與日俱增??罩邪褪浚ˋirbus)預計未來20年飛機需求將每年增長4.4%,可見航空業未來的發展前景龐大。由於飛機租賃公司毋須負擔飛機的營運支出(如:燃料費用等),其盈利能力較傳統的航空公司相對穩定。加上飛機租賃行業入行門檻甚高,行業參與者大多是銀行或大型金融機構一類資本雄厚的財團,有能力進入市場的新競爭者有限,使現有的參與者更容易維持甚或擴大市場份額。

  眼下雖然航空業前景看俏,但這並不代表投資飛機租賃行業是一盤穩賺不賠的生意。飛機租賃公司的業務受能源價格、環球經濟及政治環境影響。假如經濟環境轉差,旅遊和商業活動減少,或油價上漲,航空公司削減航班,飛機租賃公司的盈利將備受打擊。

  此外,飛機租賃公司亦要面對航空公司違約的風險,尤其是在一些航空業起步不久的國家。由於當地基建匱乏和政策限制,航空公司經營困難,導致各種違約違規事件發生。在2015年,中銀航空租賃(02588)就曾因為印度一家航空公司SpiceJet未有繳付租金而要求其歸還三架飛機,並將飛機在印度的註冊註銷,以維護自己的利益。

  總括而言,飛機租賃行業的高速發展建基於環球經濟增長以及航空業的日益壯大。因此,若是看好航空業未來的發展前景,投資於飛機租賃行業亦不失為一個選擇。

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